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证券之星估值分析提示厦门钨业盈利能力一般•◆■▪☆○，未来营收成长性较差△▪。综合基本面各维度看☆◆□◇○•，股价合理△◆▷●•★。更多
盈利预测及评级◆▽○:根据公司当前股本★☆▪○△,我们预计公司2018-2020年EPS为0▪△.79元•★■、1▲▷.00元■●▲△△▷、1▷○….11元◇▷★□▪○,维持■□☆▷“增持△◆★☆☆”评级★□◁▪。
73万吨□…,随着新能源汽车和消费电子的快速发展■•=,同比增长31△•▪●=○.47%★=◆●▽;同比增长28…••□☆.51%▲△=•■▪。据高工锂电统计◇•…●▲,2017年我国动力电池市场规模迅速扩张○■▪••◁,公司锂电材料也实现产销两旺▼…-==★,销售量1▷☆☆■●,全年出货量高达44◆▷▽◇△.5GWh△□★▷○▲。
看好钨○…△••▪、稀土价格走势●●◇=●▷。自2016年下半年以来□=,黑色和有色商品价格回暖●▼▼…,企业盈利回升▼▼○△•□,设备支出有望继续回升□▽,则对钨的需求形成支撑▪•。当前钨价格逐渐步入合理区间▲☆●,钨精矿供给有限而需求稳定将对钨价存在一定支撑▼==■◆,下行空间较小■☆。稀土行业通过专项督查以及产能整合☆▷□=▽,将从源头打击黑稀土的开采▽•,对供给形成严格控制▷◆…▷,稀土行业低迷或已见底◆▽▷□,稀土价格在多重政策利好下将迎来中长期修复行情-=▪▷■▪。
产业结构持续升级◁◇▲▪。报告期内▼□▪■,公司持续优化产业结构◇□-◆,积极发展盈利前景好的产品…△=,包括新增60万件整体刀具产线吨硬质合金棒材生产线吨磁性材料生产线吨三元正极材料生产线等▽•▼☆。而对竞争力稍弱且处于长期亏损状态的生产线采取果断关停措施●▽▽,例如赣州虹飞钨绞丝加热子△◁●■•◆、成都虹波粗钨丝等生产线▪•…。未来随着新建项目的不断投产以及产业结构的优化升级…☆□○■,公司综合竞争力将稳步提升•■••=。
风险因素•■▪□□▽:产品价格波动▪■;安全和环保问题导致停产▪▷▽◇○●;房地产结算晚于预期=•●▪■•;电池材料销售不及预期★●=△◁;全球经济增速继续回落▷▪•-…。
钨产品产销两旺••●▼••,板块盈利大幅提升•=◆◁▪▼。报告期内▽▷☆▪◁,由于全球经济逐步回暖△▽◁▷★□,钨下游产品需求持续提升▽•…--,同时受国家供给侧改革等政策的影响◇▲-,供给端整体呈略微偏紧态势▪△▲●,致使钨精矿价格持续稳定上升●▲。公司目前拥有较为完整的钨产业链△●●,受益行业景气度提升☆●,各类钨产品产销量均有所突破◆△▷▽○。2017年公司共销售ATP1□…▲•.68万吨△▼★□▼,同比增长13☆▲▲▪…△.64%☆•,创历史新高=…,此外钨粉末产品及硬质合金也较上年同期分别增长35◇--■◇.68%和51◇□○…■▷.73%☆▼。公司钨产品量价齐升带动钨钼有色金属板块营业收入达到68△○△◇.87亿元○=★-,同比大增49▼▽.96%◁△▽•□▼,板块毛利率也较上年提升4◁▼★○☆◁.61个百分点▪■▲,达到29■□▷★◁◁.92%凯发k8娱乐官网■▪★◆▼。
公司电池材料业务盈利能力有望进一步提升▼■◆○△●。电池材料业务发展迅速▲▷…★○◆,全年锂离子材料生产量为1□▷◁▽-.92万吨△▽,体量已超过稀土业务成为公司第二大业务板块▷=●☆。未来有望继续壮大★-◁-▽■。报告期内公司电池材料业务营收高达40■◇◁★◁.81亿元=▷,在此背景下电池材料行业继续高歌猛进△●●。
2024-04-12
19:01:40